格隆汇8月25日丨安信国际发研报指，TCL电子(1070.HK)2022年上半年公司收入录得336.8亿元，其中国内业务同比增长10.3%至104.6亿港元。受益于产品结构改善和原材料成本下降，毛利率同比提升1.3个百分点至17.2%；期间公司扣非归母净利润为2.57亿港元，同比增长4.9%。受益于中小尺寸、智慧商显、互联网及创新业务方面的增长叠加光伏业务贡献比例提升，该行予5.8 港元目标价及买入评级。按业务来看，业绩显示结构性改善推进。受益于北美市场产品升级和渠道深化，上半年中小尺寸收入同比增长16.4%至70.6亿港元；智慧商显打入海外产业链，收入同比增长71.2%至2.5亿元；65寸及以上的TCL智屏销量同比增长36.9%至153万台，MiniLED智屏销量同比增长7.8%，高端化成效显著。公司互联网业务收入高速增长(同比增长30.7%至9.42)，其中国内互联网业务同比大幅增长35.7%至7.18亿元。光伏业务于2022年二季度正式运营，与TCL中环协同，并在中国区具备渠道优势，单季创收1.7亿港元，实现单季量利双手，后续有望成为收入爆发式增长的板块。

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